煤炭行业：多重因素影响 动力煤价格稳定

　　文/中投顾问

　　6月17日，秦皇岛港发布的秦皇岛港一周煤炭价格，显示本周秦皇岛港四种主要发热量煤炭价格均与上一周持平，这是秦皇岛港煤炭价格在上一周出现小幅下滑之后，最新的中转地煤炭价格报价。

　　中投顾问煤炭行业研究员宋智晨指出，本周秦皇岛港煤价格维持在上一周的价格，这是由供需以及其他的多重因素共同造成的。首先，上一周煤炭价格出现小幅回调，我们已经作出过判断，认为这只是前期煤炭价格大幅上涨以及高位运行下的一种调整性降价而已，并不会出现大面积长时间的下滑，秦皇岛港本周发布的煤炭价格基本与我们的判断相一致，预计下一周秦皇岛煤炭价格将会继续维持在这个价位上下运行。

　　其次，虽然即将进入夏季煤炭消费旺季，但由于前一段时间极储备夏煤，使得目前国内火电企业的煤炭库存较为充足，本周中央直供电厂耗煤量下降，库存继续增加。截至6月16日，周耗煤量环比下降1.14%，电煤库存周环比上升5.22%，库存天数上升至17天，从而一些火电企业开始转为“观望”态度，夏煤储备需求增长势头得到抑制。同时，秦皇岛港本周煤炭库存由上周612万吨升至本周663万吨，库存储备丰富。

　　最后，就是国际煤炭价格的止跌回涨成为国内煤炭价格高位运行的坚实后盾。5月份，三大国际煤炭平台煤价普遍经历了一个回调过程，但是，从5月底开始，南非理查德港和欧洲ARA市场动力煤价格就开始大幅反弹，而进入6月，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格也开始回升，上周纽卡斯尔港动力煤价格周涨幅为1.11%。在我国煤炭市场与国外煤炭市场联系日趋紧密的情况下，国际煤炭价格的整体走势自然也会影响到国内煤炭价格走势。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，需求复苏和通胀预期推动国际煤价看涨。随着全球经济的逐步复苏，中、印等新兴国家和日、韩等传统进口地对国际煤炭市场的炼焦煤需求趋于旺盛，加上全球性的通胀预期开始抬头，国际煤价近期跃升幅度开始扩大。