扩大内需升级 食品饮料板块活跃

　　文/中投顾问

　　日前召开的中央经济工作会议提出，要以扩大内需特别是增加居民消费需求为重点。可以预计，明年扩大内需和提高居民消费水平的力度将进一步加大，效果将更为明显。同一天，受茅台酒提高13%出厂价的影响，酿酒板块整体表现积极，整体收涨1.63%，其中早盘贵州茅台更是领跑酿酒板块，创下反弹来的新高。

　　从国家层面来看，中央工作会议提出的扩大内需，是以增加居民消费需求为重点，这表明增加居民消费会使众多行业直接受益，食品饮料行业就是最直接的受益者。今年以来，食品饮料行业的景气度一直高涨，尤其是酿酒板块中的白酒，无论是产量增速还是企业的业绩等，都领跑了整个酿酒行业。

　　从几家企业涨价后股市的表现来看，这仅仅是酒行业股迎接旺季的预热，最重要的是春节消费旺季的带来。按照往年的常例来看，在春节等消费旺季，食品饮料行业的子行业大多迎来销售旺季，这将进一步带动这些子行业在资本市场的表现。从目前的情况来看，酿酒板块在资本市场都表现较好。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，今年以来，消费逐渐成为中国经济增长的主力军，明年的消费增长依旧被看好，促消费也将成为主题。在此带动下，食品饮料行业将迎来利好，而一些盈利增速相对较高的子行业将成为投资的重点，比如白酒等。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国食品行业投资分析及前景预测报告》显示，在行业持续景气的同时，食品饮料企业的业绩也保持上升。1-9月，47家食品饮料类上市公司合计实现营业收入1168亿元，同比增长4.82%，延续了二季度的上升势头；实现归属于母公司净利润134亿元，同比增长45.13%。