白酒公司均调低2013年增速目标

2013-05-07 中国食品投资网

中投顾问提示：白酒公司纷纷调低2013年的增速目标，其中贵州茅台调低至20%，五粮液设定为15%，泸州老窖、老白干酒定在20%左右，洋河股份、金种子酒定在10%左右，而青青稞酒进表示较2012年有所增长，水井坊表示与2012年持平。

　　14家白酒上市公司2012年年报均已出炉，数据显示，白酒上市公司2012年整体营业收入增长37%，净利润增长83%，保持平稳增长势头。其中，五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖的营业收入均超过百亿元，而酒鬼酒则成为业绩增速最快的公司，营收增速和净利增速分别达到72%、157%。

　　但受限制三公消费等政策影响，白酒公司纷纷调低2013年的增速目标，其中贵州茅台调低至20%，五粮液设定为15%，泸州老窖、老白干酒定在20%左右，洋河股份、金种子酒定在10%左右，而青青稞酒进表示较2012年有所增长，水井坊表示与2012年持平。

　　2012年白酒行业保持稳步增长

　　2012年，白酒上市公司继续保持较高的业绩增速。五粮液、贵州茅台的营业收入均超过250亿元，洋河股份的营业收入直奔200亿元，而泸州老窖首次跻身百亿元俱乐部。

　　从整体业绩来看，14家公司的营业收入总和同比增长37%，净利润总和同比增长近83%。

　　其中，2月5日率先公布年报的酒鬼酒增长最快，尽管公司在2012年11月陷入塑化剂泥潭，但其全年净利润增速仍升至157%，创下近几年来新高。紧随其后的是皇台酒业，净利润增长近110%，沱牌舍得、山西汾酒的表现也不俗，净利润分别增长89%、70%。

　　一线酒企五粮液和贵州茅台的业绩也保持稳步增长的势头，分别实现净利润133亿元和99亿元，同比增长52%和61%。

　　业绩表现相对最差的是川酒企业水井坊。继2011年营业收入下滑之后，水井坊的营业收入2012年录得正增长，但是营收增速和净利增速仅分别为10.41%、5.38%，在14家白酒股中排名垫底。

　　白酒企业调低2013年销售预期

　　尽管白酒行业2012年的成绩单较为靓丽，但分析认为，受宏观经济形势、政府对“三公”消费的限制及军委的禁酒令等因素影响，2013年白酒行业增速预计会放缓。

　　实际上，从年报反映的信息看，各大白酒企业纷纷调低了业绩增速。其中，五粮液将2013年销售收入增长目标定为15%，贵州茅台则调低至20%，泸州老窖、老白干酒业定在20%左右，洋河股份、金种子酒定在10%左右。

　　业绩增速目标定得最高的是山西汾酒，计划2013年实现营业收入同比增长25%以上。

　　而青青稞酒仅表示，2013年争取公司业绩较2012年有所增长。水井坊的预期更为悲观，其在年报中表示2013年力争实现主营业务与2012年基本持平。

　　从上述业绩目标来看，白酒行业经历前几年的高歌猛进之后，国内主要酒企对今年的市场状况均持保守态度。