白酒企业或加速扩张中端市场

2012-12-26 中国食品投资网

中投顾问提示：中央有关部门日前下发通知明确规定，不安排宴请，不喝酒，不上高档菜肴。这是继4月后下发的另一道“禁酒令”。12月24日，受此拖累，白酒股当日全线大幅下挫，领跌各大行业板块。其中，龙头股贵州茅台大跌5.55%居首，洋河股份，五粮液、山西汾酒、泸州老窖等白酒股也跌逾3%。

　　中央有关部门日前下发通知明确规定，不安排宴请，不喝酒，不上高档菜肴。这是继4月后下发的另一道“禁酒令”。12月24日，受此拖累，白酒股当日全线大幅下挫，领跌各大行业板块。其中，龙头股贵州茅台大跌5.55%居首，洋河股份，五粮液、山西汾酒、泸州老窖等白酒股也跌逾3%。

　　此次“禁酒令”的扩大，据专家分析，对茅台的影响较大。其影响时间段主要集中在今年下半年以及明年上半年，“能在财报上体现出来，虽然高端白酒的产销量远不比中端白酒，但是由于其毛利率比中端白酒普遍高出10%——20%，因此其对企业业绩贡献颇大。”

　　近日，白酒板块事件不断。洋河股份的“散酒门”、古井贡酒的“勾兑门”以及近来酒鬼酒的“塑化剂”事件。目前，“塑化剂”事件产生的影响已经蔓延到全白酒行业，使得之前一如“黑马”的酿酒股一落千丈。

　　在一系列负面消息的影响下，白酒板块“流年不利”。古井贡酒年内已经下跌32.27%，洋河股份、五粮液今年分别下跌了17.93%、16.68%。

　　在稍早前，随着中央政策的出台，白酒企业就开始着手对企业渠道进行调整。中投顾问食品行业研究员周思然表示，随着此次“禁酒令”范围的扩大，将对公务消费渠道产生直接、长久的抑制作用，这必然会加快茅台等白酒企业对中端市场的布局。

　　不过，长期研究白酒行业的专家铁犁则认为，此次“禁酒令”对茅台的影响会较小。“茅台高端酒政府直接采购的部分很小，只占了茅台销售额的百分之十几二十”。