雀巢收购惠氏或致国内奶粉价格上涨

　　据了解，雀巢中国公司透露，雀巢以118.5亿美元收购辉瑞旗下的婴儿营养品业务惠氏奶粉这一交易获得了中国监管机构的批准。这起收购预计将大大加强雀巢在中国婴幼儿食品市场上的地位。此项收购预计在2013年上半年完成交易。

　　早在今年4月传出雀巢收购辉瑞婴幼儿营养品部门的惠氏奶粉业务，这宗交易就一直广受国内奶粉行业关注。雀巢收购惠氏，不但意味着能把惠氏的“爱儿乐”、“健儿乐”奶粉品牌收归麾下，而且还将一跃成为国内乃至在全球多国市场上最大的奶粉企业。

　　事实上，自从辉瑞宣布将出售惠氏奶粉业务后，这块“肥肉”就吸引了众多乳业大鳄的目光。包括多美滋、美赞臣和法国达能都曾是潜在竞标方，而中国的蒙牛乳业也被传计划将惠氏奶粉收入囊中。但几番抬价后，仅达能和雀巢坚持到了争夺战的最后回合，而雀巢最终以高出对手近10亿美元的出价胜出。此次收购获得中国监管机构批准，标志着雀巢“亚太战略”向前推进。

　　作为亚洲投资核心地区，雀巢中国的投资步伐也在加快。此次收购惠氏是这些年雀巢投资并购中资金数额较大的一笔。目前，中国内地婴幼儿食品市场可谓“钱景”光明，婴幼儿奶粉的年消费额平均增速高达20％左右。在此背景下，2011年成为雀巢在中国丰收的一年，其中国内地市场销售额比2010年增长78％。

　　此次雀巢收购惠氏后，雀巢将获得中国洋奶粉品牌的主导地位。据媒体透露，目前雀巢、惠氏仍在布局中国市场，两家企业合并后的市场将会更大。根据中投顾问提供的数据，中国大陆婴幼儿食品市场的增长前景非常可观，特别是在婴幼儿奶粉上，年消费平均增速高达20％左右。

　　近年来，洋奶粉多次涨价，导致洋奶粉的单价要比国产奶粉单价平均高出100元左右。洋奶粉的单价平均高达250元，而国产奶粉则在120元至150元之间，一般不超过150元。从去年以来，洋奶粉不仅涨价幅度增大，涨价频率也在增加，其中雀巢、惠氏成为涨价的急先锋。

　　分析洋奶粉屡屡涨价的原因，主要是在三聚氰胺事件发生之后，消费者对国产奶的信任危机没有消除，对洋品牌奶粉盲目崇拜；此外，洋品牌的市场占有率超过70％，主导了高端奶粉市场，拥有了行业的定价权和话语权，形成了近似“集体垄断”的局面。

　　从国际上的并购经验来看，行业集中度提升可能出现企业间合谋涨价的可能，此次雀巢收购惠氏也加大了其在洋奶粉市场的主导地位，削减了洋品牌之间的竞争，使得洋奶粉涨价更加容易，这无疑需要国内相关监管部门提高警惕。