【经济参考报】白酒业泡沫泛起业绩高增长存变数

　　高端白酒出现销量下滑、价格下跌迹象，给白酒上市公司的靓丽年报蒙上了一层阴影。分析人士认为，随着资本加速流入白酒行业，白酒泡沫迹象初现。当前政府对高端白酒价格变动情况较为重视，而且还牵涉到公款消费问题，因此对该行业的监督将会更加严格，这类投资泡沫将会逐渐消退。

　　截至28日，已经发布2011年年报的三家上市白酒企业(五粮液、酒鬼酒、沱牌舍得)营业总收入和净利润均大幅增长。从其他白酒企业发布的业绩预报来看，净利润预计增长幅度均在50%以上，最高者达到160%。其中，贵州茅台的业绩快报称，2011年实现营收184亿元，较上一年度增长58%;实现净利润88亿元，同比增73%。

　　白酒行业的业绩高增长引发资金的追捧。以联想控股为例，2011年联想控股相继入股湖南武陵酒和河北乾隆醉两家白酒企业。日前，联想控股旗下子公司弘毅投资又与稻花香集团进行了接洽。

　　国外洋酒企业同样瞄准了中国白酒市场。3月21日，水井坊发布公告称，帝亚吉欧对水井坊股份发起的收购要约计划报告书近日获得了中国证监会的批准。

　　中投顾问食品行业研究员向健军告诉《经济参考报》记者，国内白酒行 业 并 购 交 易 规 模 大 幅 增 长 ， 从2010年以来，产业资本也将资金投向了白酒类企业，这掀起了白酒的投资热潮，而这部分资金有的是从房地产市场中退出而转向该领域的，因而存在部分投资泡沫。

　　国金证券的报告认为，目前11家白酒上市公司突破百亿市值创历史新高，同时一批四线白酒公司(包括涉酒公司)也遭到市场热捧。如今市场对“涉酒”的追捧堪比“涉矿”概念，与此同时产业外资本加速流入白酒行业，白酒泡沫迹象初现。