【商业价值】酒业变局

　　“宫廷玉液酒，180一杯”，想必很多人对这句台词依然耳熟能详。放在20世纪90年代的背景下，绝大多数人会认为店家真 “黑”;但如果放到今天，很多人则会感到非常便宜。

　　确实如此。历数中国白酒行业的发展历程，可以概括为4个发展阶段：1980-1996年为第1阶段，该阶段白酒产量大幅上升，盲目扩张规模;1997-2003年是白酒行业的调整阶段，白酒产量出现严重下降，企业亏损面大，国家调控力度加大;2003-2007年是白酒行业稳步回升阶段，白酒产量增长稳定，价格上涨，中高端品牌崛起，企业逐渐回归理性，从追求量变到注重品牌、效益等;2007年到现在，是快速发展阶段，白酒销量保持较快增长，收入和利润也呈较大的提高，资本不断介入，品牌化和规模化正在成为发展的新趋势。

　　显然，白酒行业正在经历着产业发展的拐点，白酒产业链的重构也正渐行渐近。

　　资本也“狂饮”

　　近10年以来，白酒业成为资本的新宠儿。收购、重组成为中国白酒业的主流声音，也成为中国白酒业加快复兴的重要标志。数据显示，中国白酒企业数从1989年的3.7万家减少至2008年的1.8万家。与啤酒市场前4名品牌占据了60%的市场份额相比，白酒业的并购重组潜力依然无限。

　　2011年6月18日，联想集团斥资约1.3亿元占据了武陵酒业39%的股份，成为其进军农业的第一枪。随后，6月27日，全球洋酒老大帝亚吉欧成功控股水井坊。这次交易将为帝亚吉欧大规模进军中国白酒市场，抢占市场份额提供平台，帝亚吉欧认为中国高档精品白酒是中国增速最快、盈利较为突出的烈酒品类。中粮则一直对白酒业垂涎三尺，从2003年起，中粮曾先后向古井贡酒、沱牌、洋河等洽谈。

　　显然，资本的进入无非是缘起两方面。一方面，是白酒行业的高利润率。数据显示，白酒行业平均毛利率达40%-50%，高的达到70%-80%，茅台的毛利率甚至高达90%，白酒行业的平均净利率达到10.5%，远远超过其他行业的平均利润率。据中投顾问的最新数据显示，2009-2010年，白酒上市公司平均毛利率分别为57.53%和60.82%，净利率分别为19.51%和11.25%。特别是在通胀大背景下，白酒企业提价后，毛利率有很好的保障。而另外一方面，则是由于白酒行业的高增长性决定的。白酒行业保持了每年大约20%的高速增长;预计到2020年，中国白酒市场年收入将达到3000多亿元，年增长率将达到31.8%。

　　而近几年资本对白酒业的青睐，与中国宏观经济的大背景有着紧密联系。自2008年金融危机以来，资本一直在寻找栖身的避风港，而中国酒业经济快速的发展和广阔市场，为资本提供了天然保障。

　　而另外一个不容忽视的是白酒行业的“第3次消费浪潮”兴起。随着中国经济的快速发展和高速成长，中产阶级消费阶层已经形成，这也必将改变白酒市场“两头大、中间小”的“哑铃型”消费结构，逐步向 “纺锤型”转变。

　　由此可见，资本“狂饮”白酒不仅源于其高额的回报和快速的增长，更是源于整个产业结构正在发生重大变化。令人欣喜的是，与10年前资本疯狂进入的目的是“投机”所不同的是，今天的资本进入白酒业，正在改变过去“赚一把、捞一笔”的心态，而更加注重整个产业链的系统性成长。这也加速了白酒产业链的变革。

　　重构产业链

　　从以上可以看出，“豪饮”白酒业为资本带来丰厚回报的同时，也对白酒业产生了深刻变革，尤其是表现在整个白酒产业链的塑造和重构上。

　　而如果从原来整个白酒业的体系看，白酒企业除了极个别的如茅台、五粮液等酒厂相对规模较大，普遍存在的问题就是企业的散、乱、小，这在一定程度上制约了白酒企业对整个产业链的控制和建设，同时也制约着白酒企业的做大做强。而“资本”这个变量的加入，使得白酒业像发酵一样，正在悄然改变整个白酒业的发展模式。

　　从上游看，白酒企业的原料来源不但数量不能保证，质量更无从谈起。但现在来看，白酒企业进军上游的农产品种植已经形成不可逆转的趋势，不同品质的高粱、小麦对酒的产量和品质有明显影响。比如，泸州本地糯高梁的支链淀粉含量平均比北方红粒粳高粱约高3个百分点。糯高粱淀粉结构中，平均42%-94%都为支链淀粉，是酿酒的优质原料，产量高、品质优，而其它品质的高粱对酒的产量和风味均有一定的影响。另外一方面，也注重绿色消费的角度，健康的白酒也是白酒业发展的重要趋势。目前，泸州老窖的绿色种植基地已经超过10万亩，保证其原料的品质和供应。

　　而作为白酒业加工的中游，这也是整个白酒产业链内功修炼的核心。众所周知，白酒行业经历了广告、产品、概念、炒作等很多发展阶段，许多企业比如秦池等也经历了大起大落的阶段。原来靠轰炸式广告就能成功的模式一去不复返了。

　　无论什么竞争手段和营销策略，这都是建立在白酒品质上的技巧。而作为企业，只有把更大的经历放在修炼内功上，才能使企业走得更远。而茅台、五粮液等名酒之所以畅销不衰，与其品质的保证和稳定有着非常直接的关系。

　　信息化无疑成为企业升级改造的利器，也成为白酒行业发展的必然趋势。“2008年以前，很少有白酒企业在谈论信息化。”李勇表示，“而现在，很多企业都在思考信息化如何为企业增强内功而服务。”

　　可以看到，白酒企业比如茅台、五粮液、郎酒等都把信息化作为企业的重要发展战略。比如泸州老窖采用了用友的U8系统，通过重新设计物流系统，大大降低了库存成本;利用WEB业务系统，使各仓库具有了完整的物流管理能力，加快了对市场的反应速度等。而泸州老窖对此投入的收益也是非常明显的。原来销量为15万吨时，库存为0.51万吨，库存周转率为15次;现在销量增长到30万吨时，库存为0.8-1.2吨，库存周转率提高到25次!

　　事实上，信息化的作用对于企业还不限于此。茅台酒的信息化可追溯到系统建设等细节，为保障食品安全提供了有力支撑。“信息化会成为决定企业未来发展的重要力量。”李勇表示。

　　对于下游的营销和渠道建设，电子商务无疑会成为其中的亮点。可以看到，目前酒类的电子商务发展已成为重要的渠道力量。酒仙网在2011年4月刚刚获得2000万美元的风投;2010年年底，五粮液在广东最大的经销商——粤强酒业董事长王富强以逾千万元的代价低调入股“烟酒在线”电商平台35%的股份;华致酒行更是狂揽风险2.5亿元风险投资，包括了新天域美元基金投资主体Pullock Investment Limited(普洛投资有限公司)投资1.6亿元，新天域资本旗下人民币基金——新远景成长(天津)股权投资合伙企业(有限合伙)投资9000万元。这一切都昭示了白酒行业的渠道建设在发生深刻的变化。而作为传统企业的白酒生厂商，茅台、五粮液等也已开展自身的电子商务销售渠道建设。

　　而作为终端的另外一大变化，是价格的大幅提升。“高端白酒投资市场的活跃和投资价值在逐渐增大。”中投顾问食品行业研究员周思然在接受《商业价值》采访时表示，“白酒收藏获得投资者的青睐，向奢侈品行列逐渐迈进。”而郎酒集团董事长汪俊林也声称，未来3年内，白酒将进入千元时代。汪俊林还表示，未来10年，高端白酒的年消费量将由目前的3万吨增长到5万吨。

　　至此，可以看到，白酒行业在资本力量的主导下，正在发生一系列深刻变化，而这些变化无疑会带来更大更广阔的商机。