【中国经济时报】如家4．7亿美元收购莫泰 经济型酒店洗牌在即

　　莫泰股权花落何家终于落地。

　　5月28日，如家宣布将以4．7亿美元收购莫泰168酒店100％股权，每间客房价格为7．3万元人民币。之前，盛传汉庭、7天连锁等酒店集团都曾有意出手收购莫泰，但最终如家得手。

　　根据收购协议，该项收购总价为4．7亿美元，其中3．05亿美元为现金支付，其余部分以每普通股20．185美元，共815万如家的普通股在交易完成时发行并支付。

　　业内人士表示，251家莫泰168品牌的门店数是吸引如家加入收购莫泰的重要原因，莫泰在华东地区的门店较多。公开资料显示，上海莫泰酒店管理有限公司于2002年成立，隶属于上海美林阁酒店及餐饮管理有限公司。

　　中国经济型酒店网的数据显示，2010年第四季度，如家在门店、客房数方面仍领先于其他经济型酒店。目前如家市值为16．7亿美元，汉庭市值为11．5亿美元。

　　"如家收购莫泰一役会使如家店面的区域分布格局更为平衡，补强其在华东地区二三线城市店面布局不足的短板，一定程度上，也会拉高如家的业绩。"行业分析师表示。

　　该分析师同时认为，经济型酒店的快速扩张也面临一些困境，最为明显的就是为了提高开店速度，必须要有大量的加盟店，如何协调加盟店和直营店的经营风格、服务质量等都是不可回避的问题。

　　据悉，截至2011年3月31日，如家有454家租赁经营酒店和394家特许经营店。收购完成后，如家酒店集团拥有的酒店数量将超过1120家。

　　"对加盟店的管理可能难度较大，风险也较大，一旦加盟店出现什么问题，整个品牌就会受到影响。"上述分析师指出。

　　经济型酒店竞争加剧

　　"经济型酒店行业的洗牌在所难免，而此次如家4．7亿美元收购莫泰股份加剧了经济型酒店的竞争程度，毕竟市场的体量是有限的。"业内人士向本报记者表示。

　　中投顾问酒店餐饮行业研究员严明航表示，如家收购莫泰可以使如家进一步巩固并强化其现有的地位，但如家也面临收购后的管理和资金等问题。

　　如家酒店在3月8日公布的2010年第四季度及全年财报显示，如家第四季度总营收为人民币7．979亿元，同比增长14．2％；第四季度归属于股东的净利润为人民币3300万元，去年同期归属于股东的净利润为人民币6840万元。

　　如家酒店集团表示计划通过公司自有资金和一个或多个贷款的渠道来筹措本次交易所需要的现金部分的资金。

　　严明航认为，整体来说，收购莫泰给如家带来利好，因为未来我国的经济型连锁酒店的发展趋势非常明显。

　　"可以预见，在未来几年里，经济型酒店市场的分化程度会逐渐显现，店面是酒店的生产资料，有了店面，就有发展和前进的可能。"某经济型酒店高官表示。

　　如家表示，将保留和继续发展莫泰168品牌这一品牌，同时如家旗下的快捷、和颐两个品牌的发展计划不变。交易的完成时间将根据交易条件和中国主管部门的审批确定，预期于2011年底完成。