泸州老窖三季报净利12亿

    中投顾问发布的 2009-2012 年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示， 8 月，白酒产量为 51.37 万吨，同比上升 21.7% 增速较 7 月有所下降，但较去年同期仍增长了 9.8 个百分点；前 8 月，白酒累计产量为 420.37 万千升，增速 21.6% 较去年同期上升 3.70 个百分点。

    深沪两市第一家白酒上市公司拉开了白酒三季报的序幕， 10 月 15 日晚间，泸州老窖第一个发布业绩公告，白酒业务呈现稳步增长、投资收益回报增长的前提下，泸州老窖前三季实现营业总收入 32.11 亿元，同比增长 4.35%。 归属上市公司股东的净利润 12.55 亿元，比上年同期增长 15.72% 中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，泸州老窖的业绩基本上符合现阶段白酒行业的增长态势，随着四季度白酒销售旺季的来，泸州老窖全年的业绩有望迎来利好。

    泸州老窖 2009 年三季度财报显示，公司前三季度实现营业收入 32.11 亿元，同比增长 4.35% 增速基本与上半年持平；归属于上市公司股东的净利润 12.55 亿元，同比增长 15.72% 三季度，公司实现营业收入 10.07 亿元，较去年同期增长 4.18% 较二季度环比增长 9.39% 实现归属于上市公司股东的净利润 4.04 亿元，较去年同期增长 17.52% 较二季度环比增长 25.86%

    从财报可以看出，泸州老窖业绩增长的一重要来源就是投资收益，其参股 34.85% 华西证券的投资收益，前三季度公司实现投资收益 2.61 亿元，同比增长 59.31% 占公司利润总额的 16.33% 其中，三季度实现投资收益 1.01 亿元，同比增长 166% 如果扣除投资收益的大幅增长，公司前三季度实现净利润 9.94 亿元，同比仅增长 8% 第三季度实现净利润 3 亿元，基本与去年同期持平。

中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，泸州老窖业绩增长的主要原因有两方面。今年以来，金融危机的影响下，泸州老窖加大对中档白酒的竞争力度，旗下品牌老窖特曲特曲销量增长承接了国窖 1573 下滑所空出的市场空间。而白酒的产销也一直保持着较好的景气度，出现 “ 淡季不淡 ” 市场局面。同时，公司毛利率同比提升 2 个百分点，环比提升 1 点 3 个百分点，这为公司业绩增长提供了保障。

    从数据可以看出，消费税上调、白酒淡季、严打酒后驾车等因素没有对泸州老窖造成太大的影响。泸州老窖的业绩基本上符合现阶段白酒行业的增长态势，随着四季度白酒销售旺季的来，泸州老窖全年的业绩有望迎来利好。受销售旺季的需求拉动，公司四季度的业绩增速有望超过前三季的增速。