飞鹤奶粉转身纽交所主板交易

目前，飞鹤乳业出口亚非、中东、欧洲等几十个国家和地区。至于借助登陆纽交所主板扩大声望之后，能否拉动飞鹤乳业奶粉的出口量，陈渝称，打开国际奶粉市场大门的金钥匙首当其冲的就是质量。三聚氰胺给我国整体乳品行业带来重创，国内整个奶粉行业未能在国际上有很好的口碑。转板这一利好还不足以提振市场信心，提高成交量。

    飞鹤乳业的野心看来确实不小。获红杉资本 6300 万美元投资不足一周， 8 月 18 日又在纽约证券交易所华丽转身，从中小板一举跃身至主板市场交易。但飞鹤乳业能否借 “ 品牌 ” 突围实现进军国内乳业一线市场的梦想仍存争议。

美国东部时间 8 月 18 日 9:30 北京时间 8 月 18 日 21:30 飞鹤乳业在纽交所主板市场以 30.85 美元开盘。股价跌至 29.66 美元，比前一交易日收盘价下跌 2.72%

    借红杉注资迈转板门槛

飞鹤乳业于 2003 年 5 月在美国纳斯达克成功上市，成为中国乳品行业第一家在美国上市的企业。 2005 年 4 月成功转板到纽交所中小板市场。时隔 4 年多，飞鹤终于跃身纽交所主板市场。

转板意味着飞鹤资金和市场实力大增。中信建投发展研究部分析师夏敏仁表示，企业从中小板转到主板上市首先要满足财务的要求，包括盈利、市值、收入等，其次还有一个更重要的条件是必须要满足股份流通的要求，即转板企业需要有市值一亿美元以上在外流通股份。飞鹤乳业借红杉资本注资获得了转板纽交所主板的实力，成功转板将使飞鹤声望大涨，消费市场层面更受青睐。

转板助其打响品牌

夏敏仁认为，飞鹤乳业转板之举意在品牌功效，以期短期 “ 一炮而红 ”。

此运作模式并不陌生。此前搜狐、网易等均借在纳斯达克上市赚得各方眼球，进而借势走红。夏敏仁称，许多国内企业宁可不在国内上市，也要赴海外市场上市，许多案例揭示出借此模式 “ 一炮而红 ” 运作路径。

纽交所在全球影响力堪称最广，能在这里上市意味着更高的声望与品牌价值。对于上市公司的合作方和消费者来说，则必然意味着更佳的业绩、运营管理手段、风险控制能力和未来成长性。

目前，蒙牛乳业在内地及香港上市，还未能登上纳斯达克。伊利和光明仍未能走出境内的直接融资市场。飞鹤乳业在国内虽属二线奶粉品牌，但借纽交所主板上市而另辟蹊径大打品牌之意十分明显。

不过，从中小企业板转到主板上市将面临更加严格的监管，对飞鹤乳业来说，意味着公司管理水平的提升，定期披露数据的真实性更高。从此方面看，市场也将对飞鹤乳业产生更高的心理预期。

当然，飞鹤乳业必然面临更多管理风险。如果业绩不佳，公司将面临市场抛售，届时将可能退市。不过，夏敏仁指出，纽交所上市的公司中，退市的几率非常低。

挤进第一军团不易

飞鹤成功吸引市场眼球，那么能否撬动蒙牛、伊利、光明等一线乳品的市场份额？业内人士持谨慎态度。中国奶业协会理事陈渝认为，从中小板转到主板扩大了企业的融资范围，树立了其在股票市场上的形象。但乳品企业的发展还得靠质量取胜，飞鹤乳业还得苦练内功。

日前，有消费者投诉飞鹤奶粉外包装没有正规的 QS 标识和国家免检标志等。陈渝称，这些弊病飞鹤必须着力克服，以期更好的行业口碑。