白酒资本整合在徘徊中前进

　　汝阳杜康破产拍卖一事在业界始终保持着极高的关注度和曝光度，究其原因，除了汝阳杜康本身的品牌价值、品牌潜力令人动容外，另外一个不可忽视的原因则是其事关中国白酒资本整合的进程与步伐。 随着2008年6月22日在汝阳杜康大酒店的一锤定音，汝阳杜康终以1.5亿元人民币的价格被百瑞信托购得，但白酒资本运作的“大事件”并没有如期到来，白酒资本整合的脚步尚在徘徊之中。

　　此前，或远或近，或明或暗，或踌躇满志的高调，或避讳莫深的低调，已有数家知名白酒企业的名字与汝阳杜康联系到了一起。曝光度最高的当属汝阳杜康的老对手伊川杜康，其在不同场合多次声称要收购汝阳杜康，化对立为统一，做强做大杜康品牌。引发业界普遍关注与讨论的应该算是贵州茅台酒厂，自2007年末传出茅台秘洽汝阳杜康的消息后，诸多媒体给予了这一事件广泛而深入的报道分析，也许正是从茅、杜联姻的“绯闻”中，中国白酒要走资本运作之路的趋势开始浮出水面，变成了一个非常热门的话题。而据记者了解，对汝阳杜康抱有浓厚兴趣的还包括江苏洋河、河南宋河这两家国家名酒企业。

　　但是，6月22日出现在竞拍现场的白酒企业只有伊川杜康一家，而且在整个竞拍过程中，伊川杜康的委托人也始终“稳坐钓鱼台”，一次也没有举起手中的号牌。中国白酒资本运作的一场大戏，最终在沉寂中落幕。

　　但就在这片沉寂当中，记者却有一种感觉：白酒资本整合的大门虽然没有在汝阳杜康的拍卖会上被彻底推开，但推动这扇大门的力量却越来越强劲了。关于伊川杜康和贵州茅台二者收购汝阳杜康的分析，在此前的各类媒体上已连篇累牍，或成或败的原因都已被剖析得相当透彻，而在江苏洋河、河南宋河这两个新名字身上，却能解读出一些不同于以往的信息。

　　由于信息来源的复杂性，江苏洋河、河南宋河与汝阳杜康的接触达到何种程度我们不得而知，或许它们仅限于对汝阳杜康感兴趣而已。我们应该从这两家企业目前的市场地位来分析其资本运作的动机与愿望。

　　洋河在近几年内发展迅速，携蓝色经典系列剑指全国市场。特别是在河南市场，2007年，洋河取得了令人瞩目的成绩，无论是河南省会郑州，还是新乡、濮阳等地级市场，都刮起了一股蓝色狂潮。有经销商预测，未来两年，洋河在河南的市场地位还会有很大的提高。在这样的背景下，洋河难免会对汝阳杜康动心，借助资本运作的力量一举攻入堡垒内部，把原先的外省市场变成自家后花园、自留地。将目前的优势转化为不可逆转的胜势，为了达到这一目标，洋河至少已经考虑了资本运作这一途径。

　　宋河担当豫酒的领跑者已经有几年时间了，而且这种领跑的优势相当明显，但是，宋河也有自己焦虑的问题，如何实现自我升级，走出河南，走向全国，这是一个领跑者所应有的气魄。但是在实际的市场操作过程中，宋河仍需要步步为营，毕竟河南是一个高度开放的白酒市场，外省名酒林立，如果好高骛远、盲目扩张，也许会得不偿失，甚至会导致根据地市场的削弱。怎么办？利用资本运作来丰富品牌结构和产品布局，以宋河在河南的市场地位，加上汝阳杜康的深远影响，完全有可能打造出一艘区域级的“航母”。将攘外和安内同步进行，为了达到这一目标，宋河也考虑了资本运作这一途径。

　　两个新名字，一股新气象，白酒企业在制定未来战略、考虑市场发展的过程中，已经具有了越来越广泛、越来越强烈的资本运作意识了。

　　特别是对于白酒强势版块中的龙头企业们而言，当面临上有压力、后有追兵的境遇时，主动去探索一种未曾尝试过的发展模式，从资本运作的角度为自己寻找新出路，代表了行业内日渐壮大的思潮。这难道不是中国白酒业在资本运作道路上所达到的新高度吗？

　　那么，为什么2008年6月22日没有成为中国白酒行业具有划时代意义的一天呢？抛开目前仍存在于百瑞信托背后买家的种种疑云不谈，其实大多数白酒企业在试图进行资本运作时，仍存在种种不成熟的地方，有资金、规模方面的客观压力，有操作、整合方面的主观欠缺，包括对时机、对象的选择与把握，多方面的原因汇集在一起，最终在6月22号这天给我们留下了些许遗憾。

　　但换个角度，这正指明了中国白酒企业应该在扩张市场、拉动销售的同时，还需要在哪些方面“补功课”，只有把这些短板补齐，白酒企业才能早日走上资本整合、快速扩张之路。

　　汝阳杜康的拍卖已经尘埃落定，但是我国白酒的资本整合仍在徘徊中前行。