花生油市场弱势轨迹依旧清晰

　　近期，国际、国内植物油市场受到来自供需基本面，与美国华尔街爆发金融危机的双重利空影响，这导致近一段时期内，无论是期货还是现货交易者的恐慌性抛售行为成风，显然也加剧了国内植物油价格的“熊市”探底步伐。显然，随着其它主要食用油价格屡屡跌破近一年来的新低，国产花生油价格的趋跌“势能”同样也在不断积聚，这也意味着后市新花生油的跌价风险料将在所难免。

    具体原因分析如下：

　　国内新花生米收购价格续跌，花生油市场弱势轨迹依旧清晰

　　截止到本周，国内华北主产区新花生米收购价格集中在3.10元/斤-3.20元/斤，湖北地区的新米收购价格集中在3.75元/斤-3.78元/斤，较一周前回落0.02元/斤-0.20元/斤，而今年新油用米的开称价格最高接近4.0元/斤。今年国庆节期间，美国金融危机仍在不断恶化，昭示国际商品期货市场乃至全球实体经济面临巨大压力，这对于国内整体油脂、油料市场带来的利空影响不言而喻。

　　2008/09市场年度，全球主要油料作物总体恢复性增产的格局难改，中国秋收油料的集中上市，加剧国内油厂的恐跌、观望心理，随着油用米加工成本的继续下滑，国产花生油价格近期也将延续“易跌难涨”的疲软走势，但整体跌幅仍相对缓和。

　　国际商品市场投机明显退潮，国内花生油与其它油价差异拉大

　　进入10月份之后，美国“次贷危机”的不利影响几乎在全球金融、资本市场不断延伸，尽管美国政府出台史上金额最大的救市计划，但受其国内房地产市场的持续下跌，包括与之相关衍生品市场交易令人担忧的前景，商品基金加速在国际原油、农产品期货市场的获利平仓，交易商的看空预期也在持续升温。随着市场的风险厌恶程度不断提高，节后，中国三大植物油期货市场连续两个交易日跌停，呈现补跌“黄金周”海外市场的跟盘特征。

　　随着美盘CBOT豆油、马来西亚BMD毛棕油期货分别跌破近一年和近两年的新低，国内豆油、菜油和棕榈油现货市场同样整体跌价。截止到本周二，国产一级豆油出厂报价区间位于7700元/吨-7800元/吨，而长江中下游流域的国产四级菜油，出厂报价也跌至 8500元/吨-9000元/吨以内。特别值得一提的是，近一周时间里，国内主要港口24度精炼棕榈油分销价格全线跌破6000元/吨关口，实际成交价最低仅5600元/吨左右，与已经陆续上市的新花生油价差已经高达4000元/吨-7000元/吨以上。

　　随着国内主要食用油价格支撑体系的不断下滑，新花生油市场已经“高处不胜寒”，部分中小厂商的掺兑行为一旦升温，包括年底前油厂的资金压力明显趋增，乃至美国“次贷危机”犹如一颗“深水炸弹”振荡全球经济，都将造成中长期我国花生油市场进一步的跌价压力。

　　综合分析，今年国庆长假期间，由于国际原油、农产品期货市场的持续大跌，国内花生油市场交投氛围凝滞，多数工厂并未集中收购、加工新花生米，但新油、陈油的节后市场价格延续节前跌势，终端买家的采购意愿依旧谨慎，不愿意在其它油脂价格持续下跌的过程中，建立“风险库存”。