今年白酒行业或将继续向深度调整

　　4月16日，白酒行业龙头上市公司五粮液发布的公告显示，2014年实现营业收入210.11亿元，实现净利润58.35亿元，营业收入、净利润同比呈“双降”态势，分别下降15%和26.81%。这是五粮液继2013年营业收入、净利润同比“双降”后又一次出现下降，且降幅有所扩大。包括五粮液在内，目前已发布2014年年报或业绩快报的11家上市白酒企业中，有10家企业净利润同比下降。业内人士指出，现在谈白酒行业已经复苏尚言之过早，2015年行业或将继续向深度调整。

　　主要业绩跌回三年前

　　五粮液2013年营业收入、净利润分别为247.17亿元和79.73亿元，同比分别下降9.13%和19.75%。净利润跌幅从19.75%扩大到26.81%，营业收入跌幅也从9.13%跌到了15%，跌幅呈现扩大之势。与此同时，体现获利能力的“经营活动产生的现金流量净额”则从14.59亿元降至7.95亿元，大幅下滑了45.54%。而其销售费用却从2013年的33.82亿元增至2014年的43.09亿元，增幅达27.41%，在一定程度上蚕食了部分利润。

　　《经济参考报》记者综合五粮液最近三年年报数据发现，其经营业绩已经跌回三年前。从净利润来看，2014年只相当于2012年净利润的一半左右，尚不及2011年的61.57亿元；净资产收益率也从36.82%降到了15.42%。此外，令人担忧的是，五粮液2014年酒类主营产品的生产量和销售量分别为12.03万吨、11.89万吨，同比分别下降17.16%和21.26%。与此同时，库存量则从2013年末的7370吨上升到2014年末的8843吨。

　　因虚假陈述赔偿逾千万元

　　对五粮液来说，刚刚过去的2014年并不平静。五粮液披露，投资者诉公司“证券虚假陈述责任纠纷”一案共有259名股民提起了合计2470万元的索赔，分别由11家律师事务所和3名公民代理。截至年报披露日，公司已与230名股民达成了调解协议，共计支付赔偿款约1622万元，尚有29名股民的诉求未处理结束。

　　这起诉讼源于五粮液多年前的信披违规事件。2009年7月28日，证监会在对五粮液涉嫌违法违规案正式立案。此后，证监会经核实、查明五粮液存在信息披露构成重大遗漏、证券投资信息披露不及时不完整、未及时披露董事被司法羁押事项等违法事实。2011年5月28日，因多项虚假陈述行为证监会对五粮液公司给予责令改正、警告，并处以60万元最高处罚的罚款，对包括董事长在内的多名高管也做出了处罚。此后，多名股民据此对五粮液提起诉讼。2013年5月，成都市中级人民法院立案受理上述“证券虚假陈述责任纠纷”民事诉讼案件。后该案在法院持下双方进行了调解，五粮液最终赔付了股民部分损失。