茅台提价预期再现食品饮料业有望跑赢大盘

2012-07-11 中国食品投资网

中投顾问提示：尽管环比增速略有下降，但相比其他行业，我们预计食品饮料的盈利增速依然相当可观，表现依然非常抢眼，这是支撑食品饮料板块（尤其白酒）7-8月份走强的最主要原因。

　　我们认为7-8月食品饮料有望再次小幅跑赢大盘。尽管环比增速略有下降，但相比其他行业，我们预计食品饮料的盈利增速依然相当可观，表现依然非常抢眼，这是支撑食品饮料板块（尤其白酒）7-8月份走强的最主要原因。

　　具体来看，白酒一批价有望在7月见底，然后缓慢回升，旺季临近，7月下旬开始茅台等提价预期将再现；目前白酒相对重点公司（剔除金融服务业）的估值倍数为1.4，低于历史均值1.56，切换至13PE时估值倍数更低。上半年白酒行业的正超额收益不是靠相对估值的提升，而是靠自身盈利预测的上调（如酒鬼、沱牌和茅台）以及其他行业盈利预测的不断下调；另一方面，医药板块上涨后将适度拉动其他消费品行业的估值。

　　投资策略：目前相对优选洋河股份（中报预计增长70%～80%）、酒鬼酒（中报预计增长330%左右）、贵州茅台、伊利股份、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得、双汇发展、古井贡酒、山西汾酒、金种子酒、青岛啤酒。同时，二季度以来超额收益不明显的洋河、五粮液、老窖预计半年报前将适度补涨。

来源：东方早报

茅台提价预期再现 食品饮料业有望跑赢大盘

茅台提价预期再现食品饮料业有望跑赢大盘