毛利率进一步提升 加加食品去年净利增两成

　　“面条鲜酱油、儿童酱油、原酿造酱油及茶籽油等高端产品投入市场，提升了公司毛利率。”加加食品董秘戴自良昨日在公司临时股东大会后接受了证券时报访问。

　　今日，加加食品公布2011年年报，公司去年实现营业收入16.83亿元，同比增长22.33％；完成净利润1.58亿元，同比增长21.44％。同时，加加食品推出每10股转增2股派现金6元的分红预案。年报显示，尽管2011年原材料价格和人工成本出现上涨，加加食品两大类核心产品酱油和食用植物油，仍实现营业收入和毛利润率的双双提升。其中，酱油类产品毛利率33.76％，同比增长1.26％；食用植物油毛利率12.89％，同比增长0.53％。2011年，加加食品经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元，同比增长37.28％，超过净利润增速；应收账款周转率为156.85％，同比上升22.66％。与此同时，加加食品销量明显上升，而库存下降。

　　“这说明公司产品销售良好，财务状况健康。加加食品采用的是先打款后发货的销售政策，因此应收账款周转率高；而在产品上升，库存减少，则说明市场销售良好，目前需要提升的主要是产能问题。”方正证券行业研究员陈光尧分析道。

　　“为了解决产能限制的问题，我们正按程序推进募投项目，目前进展顺利。”加加食品董事长杨振介绍说。加加食品于2012年1月在深交所上市，募集资金投向年产20万吨优质酱油和年产1万吨优质茶籽油两大项目。

　　“酱油和茶籽油是公司两大核心产品，市场认知度高，公司通过优化产品结构，提升渠道层级和调整终端价格等手段，维持产品的较高毛利水平。”戴自良介绍，“考虑到募投项目产能扩张后的市场消化，公司提前做了人力资源和渠道建设上的布局，导致2011年营销费用、人力资源成本上升，不然公司毛利率增长会更高。”

　　年报显示，2011年下半年，虽然加加食品在郑州的子公司加加味业有限公司新投产了3万吨产能，但因销售增长以及高端产品延长工艺周期，仍无法满足市场需求。