8月食品饮料行业运行点评

    从二级市场表现来讲，8月份食品饮料行业绝对涨幅为11.59 %，而整个沪深300涨幅为1.20%，行业整体跑赢大盘10.39%。本月几乎所有的食品饮料子行业都远远跑赢大盘，其中白酒、古越龙山、乳品行业表现尤其突出，分别上涨了14.24%、14.11%、13.85%。唯一表现欠佳的是肉制品行业，绝对涨幅为0.26%，相对跌幅为0.94%。白酒板块个股有望在中秋继续领跑食品饮料板块。

    经过一轮调整，虚高蔬菜价格继续回落，相比7月高点1.42元/公斤，8月底价格为1.35，跌幅4.93%。大米、面粉稳步上行，环比上涨1.04%、1.14%。白糖价格从09年9月的6.52元/公斤，已连续一年的上行，本月底为7.39元，同比增长13.3%。由于农作物价格上涨传导到饲料价格，进一步推动猪肉价格上调，猪肉价格从今年5月底的14.47元/公斤连续14周上涨，本月底为17.12元，涨幅为18.31%。

    7月份白酒产量为56.29万吨，同比跌幅0.37%，是05年3月以来的第一次负增长。另外葡萄酒产量也同比增长了9.00 %，这是葡萄酒连续十二个月同比正增长，这也侧面反映了我国经济复苏的情况较好。啤酒、果汁饮料行业均迎来消费旺季，7月份啤酒产量为557.43万吨，同比增长7.46 %；果汁及果汁饮料产量为154.62万吨，同比增长20.31%。提示投资者重点关注果汁饮料对碳酸饮料的长期替代效应。从近年数据可以看出，2008年果汁饮料和碳酸饮料的产量均为1100万吨左右，同比增长也均为10%左右差异不大；而2009年果汁饮料产量达1447.61万吨，同比增长了37.68%，相比之下碳酸饮料仅同比增长了7%。我们长期看好果汁饮料行业的发展。

    二级市场评述

    从二级市场表现来讲，8月份食品饮料行业绝对涨幅为11.59 %，而整个沪深300涨幅为1.20%，行业整体跑赢大盘10.39%。本月几乎所有的食品饮料子行业都远远跑赢大盘，其中白酒、古越龙山、乳品行业表现尤其突出，分别上涨了14.24%、14.11%、13.85%。唯一表现欠佳的是肉制品行业，绝对涨幅为0.26%，相对跌幅为0.94%。由于节日因素，白酒板块个股有望在中秋继续领跑食品饮料板块。

    经过一轮调整，虚高蔬菜价格继续回落，相比7月高点1.42元/公斤，8月底价格为1.35，跌幅4.93%。大米、面粉稳步上行，环比上涨1.04%、1.14%。白糖价格从09年9月的6.52元/公斤，已连续一年的上行，本月底为7.39元，同比增长13.3%。由于农作物价格上涨传导到饲料价格，进一步推动猪肉价格上调，猪肉价格从今年5月底的14.47元/公斤连续14周上涨，本月底为17.12元，涨幅为18.31%。

    7月份白酒产量为56.29万吨，同比跌幅0.37%，是05年3月以来的第一次负增长。另外葡萄酒产量也同比增长了9.00 %，这是葡萄酒连续十二个月同比正增长，这也侧面反映了我国经济复苏的情况较好。啤酒、果汁饮料行业均迎来消费旺季，7月份啤酒产量为557.43万吨，同比增长7.46 %；果汁及果汁饮料产量为154.62万吨，同比增长20.31%。

    提示投资者重点关注果汁饮料对碳酸饮料的长期替代效应。从近年数据可以看出，2008年果汁饮料和碳酸饮料的产量均为1100万吨左右，同比增长也均为10%左右差异不大；而2009年果汁饮料产量达1447.61万吨，同比增长了37.68%，相比之下碳酸饮料仅同比增长了7%。我们长期看好果汁饮料行业的发展。