【辽宁日报】康师傅与百事结盟或触及反垄断红线

　　11月4日晚，康师傅控股有限公司和百事公司共同宣布，在华建立战略联盟。根据双方协议，康师傅控股的附属公司--康师傅饮品控股有限公司将成为百事公司在华特许经营装瓶商，具体来说，就是康师傅控股将以子公司康师傅饮品9.5%的直接权益，换购百事可乐在中国非酒精饮料装瓶业务的全部权益。同时，康师傅饮品还将负责生产、销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品。对于此次"携手"，业内人士认为，这次联盟是双方各取所需。

　　
　　此次两家公司意欲牵手，并不意味着只是两家公司的"私事"。根据资料显示，在果汁饮料市场，康师傅和百事双方市场份额合计达到30%左右，对市场产生一定的影响，这意味着双方的联盟将很有可能遭遇到"反垄断"调查。
　　
　　双方结成战略联盟
　　
　　似乎在转瞬之间，中国饮料行业就发生了巨变。
　　
　　11月4日下午5时，康师傅发布公告，宣布康师傅将和百事可乐建立战略联盟。
　　
　　康师傅控股将以子公司康师傅饮品9.5%的直接权益，换购百事可乐在中国非酒精饮料装瓶业务的全部权益。同时，康师傅饮品还将成为百事公司在华的特许经营装瓶商，负责生产、销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品。
　　
　　而作为交换，百事可乐全资附属公司FEB将间接持有康师傅饮品控股的5%，还将获授发行期权，百事将有权决定在2015年前把在康师傅饮品的间接持股增加到20%。同时，百事将继续拥有品牌和负责其市场推广活动。
　　
　　此前，百事公司在华的饮料业务是通过24家全资和合资装瓶企业进行运营，这个联盟意味着百事将把其在装瓶厂中的间接持股移交给康师傅饮品。
　　
　　在公告中，康师傅如此展望双方的联盟："期待它将有益于极具竞争力的中国饮料产业的健康发展，使得康师傅、百事及其现有合资企业的合作伙伴能借助优势互补，更有效地运营业务。"
　　
　　事实上，康师傅也的确需要百事可乐。根据AC尼尔森在2011年6月的调研数据，康师傅在即饮茶和瓶装水的市场以分别为54.2%和24.6的占有率保持绝对优势，果汁业务则以21.1%的市场占有率位居行业第二。康师傅目前还没有生产碳酸饮料。
　　
　　被收购方才是赢家？
　　
　　此前的数年间，百事可乐曾数次卷入收购事件的新闻中，不过百事可乐都扮演了收购者的角色，即回收其与中资公司的合资瓶装厂的股份。而在本次联盟协议中，百事可乐再度将这些刚刚回购股份打包置换给康师傅，其举动耐人寻味。
　　
　　公开资料显示，今年百事可乐的中方股东已发生三起股权抛售。业界猜测，亏损是中方股东抛售百事可乐股权的主要原因。据报道，虽然百事在中国每年以20%产销增长率增长，但去年百事可乐中国装瓶厂50%的中方合作伙伴都是亏损的。
　　
　　于是，其合作伙伴北京一轻控股、深圳市深宝实业和中国轻工业对外经济技术合作福建公司都先后出售所持装瓶厂股权。另一方面，业内人士分析，康师傅虽然负责生产、销售和分销百事的碳酸饮料和佳得乐品牌产品，但上述协议显示百事依然控制最赚钱的浓缩液供应业务，也就是汽水的配方。"说得简单点，装瓶厂就是向外方购买浓缩液，根据外方制订的标准加糖加气灌装，并在各指定的区域定价销售。"
　　
　　业内人士透露，"浓缩液的成本占到了饮料整体成本的30%以上，同时，浓缩液的利润率可能超过70%，而装瓶企业的利润率只有10%。"因此，此次百事出让所有装瓶厂，被业界认为是甩包袱的行为。百事保留利润丰厚的部分，甩掉亏损的业务，由此看来，收购方康师傅和被收购方百事可乐，谁占了便宜，还未可知。
　　
　　北京普天盛道企业策划机构总经理雷永军也在微博上称，在结盟事件上，百事是赢家，"百事一直以来在中国盈利能力欠缺，团队管理欠缺，且战略战术比较死板。如此下去，可能百事要遭遇更大挫折。而康师傅在以上几点却是强项。"
　　
　　或触及反垄断红线
　　
　　此前中投顾问发布的《2011-2015年中国软饮料行业投资分析及前景预测报告》显示，2006年至2010年，我国软饮料产量年平均增长率达到20.6%。
　　
　　饮料行业的巨大成长空间也吸引了包括外资企业在内的饮料各巨头。为了争得主动权，各饮料巨头的频繁动作也在意料之中。
　　
　　康师傅控股有限公司是占据中国市场的大型食品和饮料公司之一。百事公司是世界第二大食品和饮料公司。但此次两家公司意欲牵手，却并不意味着只是两家公司的"私事"。
　　
　　根据资料显示，在果汁饮料市场，康师傅和百事双方市场份额合计达30%左右，对市场产生一定的影响。这意味着双方的联盟将很有可能遭遇到"反垄断"的调查。
　　
　　中投顾问食品行业研究员周思然就对媒体表示，"根据《反垄断法》规定，企业在收购合并时，如果前两家主要合并人的销售额达到了100亿元人民币，同时每家单独在中国市场营业额超过4亿元人民币，都要受到中国的反垄断和经营者集中审查制约，就这一规定而言，此次收购必然涉及反垄断问题。"
　　
　　不少业内人士也认为，由于有可口可乐的前车之鉴，这项交易并无十足通过中国审批的把握。商务部在2009年3月时就曾表示，可口可乐179亿港元并购国产的汇源果汁未通过反垄断调查，因为收购会影响或限制竞争，不利于中国果汁行业的健康发展。
　　
　　但双方的牵手对于康师傅来说，这也可能是一次重要的转折。康师傅董事长魏应州曾在2009年3季度财报后说，"在中国只有康师傅能陪可口可乐玩，我要在5年之内打败可口可乐。"如今，百事的加入或许让康师傅胜算更大。